Un investisseur peut avoir raison sur une entreprise et pourtant se tromper sur son action. De bons résultats peuvent coexister avec un cours en baisse, tandis que des perspectives prometteuses sont parfois déjà intégrées dans les prix.
C’est cet écart que Phiadvisor Valquant analyse en croisant valeur de l’entreprise, dynamique du titre et environnement de marché.
Sa cartographie fait actuellement ressortir
- les banques,
- l’énergie,
- l’assurance
- et les ressources de base parmi les secteurs les mieux orientés.
À l’inverse, les semi-conducteurs corrigent après leur forte progression, tandis que le luxe européen, avec LVMH et Hermès, reste sous pression depuis près de trois ans.
Cette photographie sectorielle repose ainsi sur la confrontation de plusieurs niveaux d’analyse, du régime de marché aux fondamentaux de l’entreprise.
Une technologie née avant le rapprochement
D’un côté, Phiadvisor avait développé depuis 2016 une technologie consacrée à la lecture des marchés et du comportement des cours.
De l’autre, Valquant Expertyse avait construit son expertise autour de l’économie, des comptes des entreprises et de leur valorisation.
Le rapprochement ne consistait donc pas simplement à mettre ces deux approches côte à côte.
Il s’agissait de les faire dialoguer autour d’une même question : ce que dit le marché d’une entreprise correspond-il à ce que racontent ses fondamentaux ? Cette complémentarité se retrouve dans l’équipe.
Lionel Pellicer et Christophe Scalabre travaillent sur les mécanismes de marché et les signaux, tandis qu’Éric Galiègue fondateur de Valquant, apporte son expertise de l’analyse fondamentale et de la valorisation.
Laurent Dubois cumule, lui, les fonctions de directeur commercial et d’analyste financier et rédige également des notes sectorielles.
Il est par ailleurs membre de la Société française des analystes financiers (SFAF), aux côtés d’Éric Galiègue et de Lionel Pellicer.
C’est de cette combinaison qu’est née l’approche dite « quantamentale », à la croisée de l’analyse quantitative et de l’analyse fondamentale. Elle est aujourd’hui appliquée à un univers de plus de 3 000 actions et ETF.
Cette profondeur d’analyse permet de ne pas considérer un signal isolément : avant de se pencher sur une entreprise, Phiadvisor Valquant cherche d’abord à situer son titre dans la dynamique du marché, puis à confronter cette trajectoire à ses fondamentaux et à sa valorisation.
Le marché donne le contexte
Avant d’analyser une action, Phiadvisor Valquant (Phi-A) cherche d’abord à déterminer dans quel environnement de marché elle évolue.
Son modèle s’appuie notamment sur le Market Pressure Index (MPI), un indicateur propriétaire destiné à mesurer la pression exercée sur les marchés.
Dans sa grille de lecture, un MPI inférieur à 50 correspond à un environnement favorable aux actifs risqués.
Entre 50 et 60, le régime est neutre.
Au-delà de 60, le marché entre en zone de correction, qualifiée de majeure au-dessus de 70.
À 87, l’indicateur atteint un « climax ».
Ces seuils relèvent de sa méthodologie propre et ne constituent pas des repères universels de marché.
Le modèle mesure également la largeur du marché, c’est-à-dire la part des valeurs qui participent aux mouvements de hausse ou de baisse. Une progression portée par quelques grandes capitalisations ne présente ainsi pas le même signal qu’un mouvement auquel participe une part plus large du marché.
Cette grille de lecture prend place dans un environnement européen qui reste contrasté.
Dans son analyse publiée en septembre 2026, l’ESMA souligne la résilience des marchés tout en identifiant plusieurs points de vulnérabilité, notamment les valorisations élevées de certaines valeurs technologiques, les tensions géopolitiques, une inflation persistante et des perspectives de croissance moins favorables.
Le marché fournit ainsi le cadre dans lequel la trajectoire de chaque action doit être interprétée.
Le cours donne la tendance
C’est ici qu’intervient le momentum, un facteur étudié par la finance académique depuis plusieurs décennies.
En 1993, Narasimhan Jegadeesh et Sheridan Titman montraient ainsi dans le Journal of Finance que les titres ayant récemment surperformé pouvaient continuer à surperformer sur des horizons de trois à douze mois dans leur échantillon.
Phiadvisor Valquant reprend ce principe sans en faire une règle autonome.
Une action qui monte n’est pas nécessairement devenue plus attractive, pas plus qu’un titre en baisse n’est automatiquement une mauvaise affaire. La dynamique du cours doit donc être interprétée à la lumière des caractéristiques propres de l’entreprise.
Le modèle distingue plusieurs horizons de signal : quelques semaines pour le tactique, plusieurs mois pour le stratégique et 24 mois ou davantage pour la mégatendance.
Cette lecture du cours trouve son intérêt lorsqu’elle est confrontée à la réalité économique de l’entreprise.
Schneider Electric montre pourquoi la trajectoire du cours compte
Les résultats publiés par Schneider Electric illustrent concrètement ce décalage.
Le 30 juillet 2026, le groupe a annoncé 21,2 milliards d’euros de chiffre d’affaires au premier semestre, en hausse organique de 14 %.
Au deuxième trimestre, l’activité Energy Management a progressé de 18 % à données comparables, portée notamment par la demande liée aux data centers. Le groupe a par ailleurs relevé ses perspectives annuelles.
Pour autant, la qualité des comptes ne suffit pas à déterminer la trajectoire du titre.
Le dossier reste soumis aux anticipations des investisseurs, aux effets de change, aux tensions sur les chaînes d’approvisionnement et à la hausse de certains coûts, dans un environnement géopolitique dégradé.
Les comptes décrivent la situation de l’entreprise ; le cours, lui, reflète les anticipations du marché sur ce qu’elle peut encore produire demain.
Les fondamentaux remettent le cours en perspective
Reste alors à confronter cette lecture aux fondamentaux de l’entreprise. Son modèle intègre notamment
- la croissance du chiffre d’affaires et des bénéfices,
- les révisions de résultats,
- la croissance attendue,
- ainsi que le risque de marché
- et le risque propre à l’entreprise.
La valorisation complète cette analyse. Elle est appréciée à partir de plusieurs ratios, comparés notamment à leurs niveaux historiques, afin de situer le prix du titre dans son contexte financier.
L’enjeu est donc de déterminer si le prix du titre reste cohérent avec les éléments qui permettent de l’expliquer.
Une méthode qui accepte de perdre
La méthode ne supprime pas le risque d’erreur. Selon les périodes et les configurations, entre 40 % et 46 % des opérations peuvent être perdantes.
Certaines positions sont coupées autour de 5 à 7 % de perte, selon les règles présentées par Phiadvisor Valquant, tandis que les positions gagnantes peuvent être conservées plus longtemps.
Les statistiques historiques présentées doivent néanmoins être lues avec prudence.
Une présentation datée de septembre 2024 recense 17 556 opérations de moyen terme réalisées entre janvier 2013 et septembre 2024, avec une durée moyenne de détention de huit mois, un rendement moyen de 12,8 % par opération et un profit factor de 6.
Ces 12,8 % correspondent aux portefeuilles automatiques fondés sur le signal stratégique. Il ne s’agit donc ni d’une performance globale de l’outil, ni d’un résultat qui, isolément, représenterait ce qu’obtient effectivement un investisseur.
Comme tout historique de simulation, ces chiffres doivent être appréciés au regard de la période étudiée, des conditions de marché et des hypothèses retenues.
Six à neuf mois ne font pas dix ans
Reste une question essentielle : sur quel horizon cette lecture est-elle pertinente ? Phiadvisor Valquant travaille sur des positions suivies pendant six à neuf mois. Il s’agit donc d’un horizon intermédiaire, qui permet de suivre la trajectoire du marché et du titre et de réexaminer une position lorsque les signaux évoluent.
Cet horizon ne se confond pas avec celui de l’épargne en actions. L’Autorité des marchés financiers recommande, pour ce type de placement, une durée d’au moins dix ans.
Un signal de six à neuf mois n’a donc pas vocation à remplacer une stratégie patrimoniale de long terme. Il apporte une information de moyen terme, susceptible d’éclairer une décision dont l’horizon reste beaucoup plus long.
Un outil d’abord conçu pour les professionnels
Phiadvisor Valquant a d’abord été développé pour les acteurs de la gestion, notamment
- les sociétés de gestion,
- les hedge funds,
- les investisseurs institutionnels
- et les professionnels du patrimoine.
Lors du rapprochement de Phiadvisor et Valquant, plus de 40 clients professionnels étaient revendiqués.
La solution s’est ensuite ouverte aux investisseurs particuliers et aux gestionnaires de patrimoine.
Pour eux, son intérêt tient moins à la désignation automatique d’un titre qu’à la possibilité de réduire l’univers de recherche et de mieux structurer le suivi d’une position.
Pour un particulier comme Éric Bell, qui a commencé à construire son portefeuille en 2022, l’enjeu est moins de disposer d’une sélection supplémentaire que de savoir quels titres regarder et à quel moment.
Ce témoignage éclaire l’usage de l’outil, sans permettre à lui seul d’en mesurer l’efficacité.
Phiadvisor Valquant ne dispense ni de la sélection des titres, ni de la construction du portefeuille, ni de la gestion du risque : le signal vient compléter la décision de l’investisseur.
Une méthode qui cherche surtout les divergences
L’intérêt de cette approche apparaît lorsque les différents signaux ne vont plus dans le même sens.
Une convergence peut conforter un scénario ; une divergence, au contraire, peut signaler qu’un élément mérite d’être examiné de plus près.
Phiadvisor Valquant ne prétend donc pas apporter une réponse automatique. Son apport est plus circonscrit : repérer les divergences et attirer l’attention sur les situations qui appellent un examen plus approfondi.
À retenir
- Phiadvisor Valquant est une plateforme d’analyse et d’aide à la décision d’investissement augmentée par l’intelligence artificielle.
- Sa méthode repose sur trois principes : investissement à moyen terme, stratégie de momentum et méthode structurée.
- La plateforme analyse plus de 2 600 instruments financiers et actualise quotidiennement ses signaux d’achat et de vente.
- L’analyse fondamentale porte notamment sur la croissance des résultats et des ventes, les révisions de bénéfices, le risque, la qualité et la valorisation.
- L’outil propose des outils d’analyse des marchés, de sélection de titres et de gestion du risque pour les investisseurs professionnels et privés.
